L’avis de Ratesopedia : Les fonds négociés en bourse (FNB) offrent aux investisseurs canadiens un moyen simple de diversifier leur portefeuille en investissant dans des centaines, voire des milliers de titres, en une seule opération. Ils allient la diversification des fonds communs de placement à la flexibilité des actions, et se négocient tout au long de la journée sur des places boursières telles que le TSX et le Cboe Canada. Pour la plupart des investisseurs, les FNB constituent une base peu coûteuse pour la constitution d’un patrimoine à long terme.
Qu’est-ce qu’un ETF ?
Un fonds négocié en bourse (ETF) est un produit d’investissement qui détient un panier de titres, tels que des actions, des obligations, des matières premières ou d’autres actifs. Lorsque vous achetez un ETF, vous acquérez des parts qui représentent une part proportionnelle de l’ensemble du portefeuille.
Les ETF se négocient en bourse tout au long de la journée, tout comme les actions individuelles. Vous pouvez les acheter ou les vendre aux cours du marché pendant les heures normales de négociation via n’importe quel compte de courtage.
La plupart des FNB répliquent un indice spécifique, tel que le S&P/TSX 60 pour les grandes entreprises canadiennes ou le S&P 500 pour les grandes sociétés américaines. Cela signifie que le FNB détient les mêmes titres que l’indice, dans des proportions similaires.
Au Canada, les FNB sont réglementés par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) en vertu de la Norme nationale 81-102. Ce cadre définit des règles relatives aux pratiques d’investissement, à l’effet de levier, à la liquidité et à la divulgation d’informations afin de protéger les investisseurs.
Comment fonctionnent les FNB au Canada
Les ETF fonctionnent selon un mécanisme unique de création et de rachat qui permet de maintenir leur cours de marché en adéquation avec la valeur de leurs actifs sous-jacents. Ce processus fait intervenir des courtiers désignés, qui peuvent créer de nouvelles parts d’ETF ou racheter des parts existantes.
Lorsque la demande pour un ETF augmente, le courtier désigné remet un panier de titres sous-jacents (ou des liquidités) à l’émetteur de l’ETF. En échange, il reçoit de nouvelles parts de l’ETF qu’il peut vendre en bourse.
Lorsque l’offre dépasse la demande, le processus s’inverse. Le courtier restitue les parts de l’ETF et récupère les titres sous-jacents. Ce mécanisme permet d’éviter l’apparition d’écarts importants entre le cours de marché d’un ETF et sa valeur liquidative (VL).
La valeur liquidative expliquée
La valeur liquidative correspond à la valeur par part des actifs détenus par un FNB, déduction faite de son passif. Les gestionnaires calculent la valeur liquidative quotidiennement à 16 h, heure de l’Est, généralement à la clôture de la Bourse de Toronto.
La valeur liquidative vous donne un aperçu de la valeur des actifs détenus par le FNB. Bien que les cours du marché puissent fluctuer tout au long de la journée, ils restent généralement proches de la valeur liquidative en raison du processus de création et de rachat.
Négociation et liquidité
Vous pouvez acheter et vendre des parts d’ETF tout au long de la journée de négociation sur des bourses telles que la TSX ou le Cboe Canada. Les cours évoluent en temps réel en fonction de l’offre et de la demande, à l’instar des actions individuelles.
Cela diffère des fonds communs de placement, que vous ne pouvez acheter ou vendre qu’une seule fois par jour, à la valeur liquidative de clôture. Les ETF offrent davantage de souplesse si vous devez réajuster rapidement votre portefeuille.
Types courants d’ETF au Canada
Les investisseurs canadiens peuvent choisir parmi plusieurs catégories de FNB en fonction de leurs objectifs d’investissement et de leur tolérance au risque. Chaque type de FNB remplit une fonction différente au sein d’un portefeuille.
Fonds négociés en bourse (ETF) sur actions
Les FNB actions investissent dans des actions issues de divers marchés, secteurs ou régions. On peut citer, par exemple, les fonds d’actions canadiens qui répliquent l’indice S&P/TSX 60 ou les indices boursiers généraux couvrant des centaines d’entreprises nationales.
Vous pouvez également trouver des ETF sur actions internationales qui offrent une exposition aux marchés développés hors d’Amérique du Nord ou aux marchés émergents d’Asie, d’Amérique latine et d’autres régions.
Fonds négociés en bourse (ETF) à revenu fixe
Les ETF obligataires détiennent des portefeuilles composés d’obligations d’État, d’obligations d’entreprises ou d’autres titres à revenu fixe. Ils versent généralement des distributions mensuelles qui reflètent les intérêts générés par les obligations sous-jacentes.
Certains FNB obligataires canadiens peuvent suivre l’ensemble du marché obligataire canadien, tandis que d’autres se concentrent sur des durées, des notations de crédit ou des types d’obligations spécifiques, tels que les titres de créance provinciaux ou d’entreprises.
Fonds indiciels d’allocation d’actifs
Les ETF d’allocation d’actifs regroupent plusieurs classes d’actifs — actions, obligations et parfois liquidités — au sein d’un seul fonds. Ils maintiennent une répartition prédéfinie en fonction d’un profil de risque cible, tel que « prudent », « équilibré » ou « de croissance ».
Au début de l’année 2026, les ETF d’allocation d’actifs à gestion active, tels que le Fidelity All-in-One Balanced ETF (FBAL), ont enregistré une hausse de 12,10 % depuis le début de l’année 2025, avec des entrées de capitaux significatives dépassant les 3 milliards de dollars.
ETF sectoriels et thématiques
Les ETF sectoriels se concentrent sur des secteurs spécifiques tels que la technologie, l’énergie ou la finance. Les ETF thématiques ciblent des thèmes d’investissement particuliers tels que les énergies propres, l’intelligence artificielle ou les tendances démographiques.
Ces ETF offrent une exposition concentrée et peuvent être plus volatils que les fonds couvrant l’ensemble du marché. Ils conviennent mieux comme placements complémentaires que comme positions principales d’un portefeuille.
Fonds indiciels thématiques
- Fonds négociés en bourse (ETF) de type « covered call » : détenir des actions et vendre des options d’achat afin de générer un revenu mensuel, ce qui peut limiter les gains potentiels à la hausse.
- Fonds négociés en bourse (FNB) liés aux comptes d’épargne à taux élevé (HISA) : ils détiennent des dépôts auprès des principales banques canadiennes, offrant ainsi des revenus d’intérêts tout en garantissant une liquidité quotidienne.
- ETF sur matières premières : offrent une exposition à l’or, à l’argent, au pétrole ou aux produits agricoles par le biais de détentions physiques ou de contrats à terme.
- Fonds négociés en bourse (ETF) sur les cryptomonnaies : ils détiennent des cryptomonnaies telles que le bitcoin ou l’ethereum, ce qui permet aux investisseurs d’y prendre position par l’intermédiaire de comptes enregistrés.
Les ETF face aux fonds communs de placement
Les ETF et les fonds communs de placement regroupent tous deux les capitaux des investisseurs afin d’acquérir un portefeuille diversifié de titres. Ils se distinguent toutefois par leurs modalités de négociation, leurs structures de coûts et leurs caractéristiques opérationnelles.
| Fonctionnalité | FNB | Fonds communs de placement |
|---|---|---|
| Négociation | Tout au long de la journée, aux cours du marché | Une fois par jour, à la valeur liquidative de clôture |
| Montant minimum d’investissement | Prix d’une unité (généralement entre 20 et 100 dollars) | Souvent, un apport initial compris entre 500 et 5 000 dollars |
| Frais de gestion | Généralement entre 0,04 % et 0,75 % de frais de gestion | Souvent entre 1,5 % et 2,5 % de frais de gestion |
| Tarifs | Cours du marché en temps réel | Valeur liquidative de fin de journée uniquement |
| Optimisation fiscale | Généralement plus avantageux sur le plan fiscal | Cela pourrait entraîner davantage de plus-values |
| Transparence | Portfolio publié quotidiennement | Portefeuilles publiés chaque mois ou chaque trimestre |
Le mécanisme de création et de rachat des ETF les rend souvent plus avantageux sur le plan fiscal que les fonds communs de placement. Les titres peuvent être transférés en nature plutôt que vendus, ce qui peut réduire les distributions de plus-values.
Les fonds communs de placement peuvent néanmoins convenir aux investisseurs qui préfèrent les versements automatiques ou qui font appel à des conseillers facturant séparément leurs services de planification. Certains fonds communs de placement gérés activement n’ont par ailleurs pas d’équivalent direct parmi les ETF.
Les avantages d’investir dans les ETF
- Faibles frais : la plupart des FNB canadiens facturent des frais de gestion compris entre 0,04 % et 0,75 %, ce qui est nettement inférieur aux 1,5 % à 2,5 % habituellement pratiqués par les fonds communs de placement gérés activement.
- Diversification immédiate : un seul ETF peut offrir une exposition à des centaines, voire des milliers de titres répartis dans différents secteurs, régions ou classes d’actifs.
- Flexibilité de négociation : achetez et vendez tout au long de la journée de négociation aux cours du marché, ce qui vous permet de contrôler le moment et l’exécution de vos transactions.
- Transparence : les gestionnaires d’ETF publient quotidiennement la composition de leurs portefeuilles, ce qui vous permet de savoir à tout moment exactement ce que vous détenez.
- Efficacité fiscale : le processus de création et de rachat en nature peut permettre de réduire les distributions de plus-values par rapport aux fonds communs de placement.
- Admissibilité des comptes enregistrés : les résidents canadiens peuvent détenir des FNB dans des CELI, des REER, des REEE, des CRI et d’autres comptes enregistrés afin de bénéficier d’avantages fiscaux pour la croissance de leur patrimoine.
- Seuls quelques euros suffisent : commencez à investir avec le prix d’une seule part, souvent inférieur à 100 $, ce qui rend les ETF accessibles aux nouveaux investisseurs.
Le marché canadien des FNB a connu une croissance considérable, les principaux fournisseurs tels que Vanguard, iShares, BMO, TD, RBC et Fidelity proposant des centaines de produits couvrant toutes les classes d’actifs et toutes les stratégies.
Risques à prendre en compte
- Risque de marché : la valeur des ETF fluctue en fonction des titres sous-jacents ; vous pourriez donc subir des pertes en cas de baisse des marchés.
- Frais de transaction : chaque opération peut donner lieu à des commissions de courtage, qui peuvent représenter un coût important pour les investisseurs actifs ou les petits placements (même si de nombreux courtiers proposent désormais des transactions sur les ETF sans commission).
- Écarts entre cours acheteur et cours vendeur : la différence entre les cours acheteur et vendeur peut réduire les rendements, en particulier pour les ETF moins liquides.
- Écart de suivi : la performance d’un ETF peut s’écarter légèrement de celle de l’indice sous-jacent en raison des frais, du moment de l’investissement ou des coûts liés au rééquilibrage.
- Complexité des produits spécialisés : les ETF à effet de levier, inversés ou basés sur des produits dérivés comportent des risques supplémentaires et peuvent ne pas convenir aux stratégies d’achat et de conservation à long terme.
- Exposition au risque de change : les ETF étrangers non couverts vous exposent aux fluctuations des taux de change, ce qui peut avoir une incidence sur les rendements lors de la conversion en dollars canadiens.
Comment commencer à investir dans les ETF
Pour se lancer dans l’investissement dans les FNB au Canada, il faut ouvrir un compte de courtage et bien cerner ses objectifs d’investissement. La procédure est simple pour la plupart des investisseurs.
Choisissez un compte de courtage
Vous pouvez acheter des FNB auprès de courtiers à bas prix tels que Questrade ou Wealthsimple Trade, ou via les plateformes proposées par les grandes banques, comme RBC Direct Investing, TD Direct Investing et BMO InvestorLine.
Comparez les structures de commission, les frais de compte et les fonctionnalités disponibles. De nombreuses plateformes proposent désormais l’achat d’ETF sans commission, même si la vente peut encore entraîner des frais chez certains courtiers.
Sélectionnez le type de compte
- CELI (compte d’épargne libre d’impôt) : les gains sur les placements et les retraits sont exonérés d’impôt, et les droits de cotisation s’accumulent chaque année.
- REER (Régime enregistré d’épargne-retraite) : les cotisations réduisent le revenu imposable, et les placements fructifient en franchise d’impôt jusqu’au moment du retrait à la retraite.
- CELIAPP : ce compte combine les avantages du CELI et du REER pour les acheteurs d’une première maison, avec des cotisations déductibles d’impôt et des retraits exonérés d’impôt pour l’achat d’une maison admissible.
- REEE (Régime enregistré d’épargne-études) : Épargnez pour les études de votre enfant grâce à des subventions gouvernementales et à une croissance à imposition différée.
- Compte non enregistré : pas de plafonds de cotisation ni d’avantages fiscaux, mais pas non plus de restrictions de retrait ni d’âge minimum requis.
Rechercher et sélectionner des ETF
Veuillez consulter le document « Fiche d’information sur l’ETF » avant d’investir. Ce document d’information standardisé présente l’objectif d’investissement, la classification de risque, les performances passées, les frais (ratio de gestion) et les informations relatives aux distributions.
Comparez les FNB en fonction de vos besoins. Tenez compte de l’indice ou de la stratégie sous-jacente, des frais de gestion, des performances historiques, du volume des transactions, ainsi que de votre préférence pour une exposition au marché canadien, américain ou international.
Si vous privilégiez la simplicité, les ETF d’allocation d’actifs vous offrent un portefeuille complet en un seul fonds. Ceux-ci se rééquilibrent automatiquement et maintiennent une répartition cible entre actions et obligations en fonction de votre tolérance au risque.
Passez votre commande
Une fois que vous avez choisi un ETF, connectez-vous à votre compte de courtage et saisissez le symbole boursier. Déterminez le nombre de parts à acheter en fonction de vos fonds disponibles.
Vous pouvez utiliser un ordre au marché pour acheter au cours actuel ou un ordre à cours limité pour fixer le prix maximal que vous êtes prêt à payer. Les ordres à cours limité vous offrent davantage de contrôle, mais peuvent ne pas être exécutés si le cours n’atteint pas le niveau que vous avez fixé.
En résumé
Les fonds négociés en bourse offrent aux investisseurs canadiens un moyen accessible et peu coûteux de constituer des portefeuilles diversifiés comprenant des actions, des obligations et d’autres catégories d’actifs. Ils allient la souplesse du marché boursier aux avantages de la diversification offerts par les fonds communs de placement, tout en facturant généralement des frais moins élevés.
Que vous optiez pour des FNB indiciels passifs ou des options gérées activement, ces instruments de placement peuvent servir de piliers fondamentaux de votre portefeuille ou de positions satellites ciblées. Le marché canadien des FNB continue de se développer, avec des centaines d’options disponibles sur la TSX et le Cboe Canada.
Avant d’investir, consultez la fiche d’information sur l’ETF et le prospectus afin de bien comprendre la stratégie, les risques et les coûts. Tenez compte de votre horizon d’investissement, de votre tolérance au risque et de votre préférence pour une exposition globale au marché ou des positions ciblées sur des secteurs spécifiques. Si vous débutez dans l’investissement, commencez par des ETF indiciels simples et peu coûteux ou par des fonds d’allocation d’actifs adaptés à votre profil de risque.
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